جمع رأس المال

2023/12/07

قم بزيارة الدليل

writer مؤلف: الجدارة لخدمات الاستثمار عن الوكالة الألمانية للتعاون الدولي (GIZ)

تاريخ: 27/01/2022

dart-board الهدف: الشركات الناشئة

هذا المقال جزء من

الحصول على التمويل في الأردن

مع أخذ الشركات الناشئة بالنمو، ستتزايد احتياجاتها التمويلية تبعًا مع ذلك – ففي الحين الذي قد يكون فيه روّاد الأعمال قادرين على التعويل على مدّخراتهم من جهة، وعلى المساعدات المتأتية من عوائلهم وأصدقائهم من جهةٍ أخرى، في تأمين هذه الاحتياجات وتمويل المراحل الأولية من عمر شركاتهم الناشئة؛ لن يتمكّن السواد الأعظم منهم من تأمين ما يكفي من الأموال لتأسيس شركاتهم وتخطي التحديات المالية الجسيمة المصاحبة لذلك. وعليه، فمن بالغ الأهمية أن تمتلك على اعتبارك مؤسس الشركة ما يكفي من المعرفة والوعي الذاتي؛ لفهم مرحلة النمو الحالية التي تمر بها شركتك، واحتياجاتها التمويلية، وكيفية تأثير عمليات تأمين المصادر التمويلية على العمليات والأنشطة التشغيلية ومستويات النمو المستقبلية. وبناءً على ما تقّدم، يقدّم هذا القسم لمحة عامة حول خصائص الشركات الناشئة عند كلّ مرحلة من المراحل المختلفة، إضافة إلى العناصر التمويلية الضرورية لإدامة النمو الذي تستهدفه شركتك.

تمر شركتك الناشئة عادةً بمجموعة من المراحل عبر دورة أعمالها التجارية – فتبدأ هذه بتوليد بتولّد الأفكار، ومن ثم الابتكار والنمو او الانحدار.إمّا تُتبع هذه الأفكار بأنشطة ابتكارية تُعزّز منها، وإمّا أنها تخبوا دونما إعمالٍ بها. وفي الحين الذي تمرّ به كافة الشركات الناشئة تقريبًا بذات المراحل، فهذه تعتمد – إلى حدٍ كبيرٍ – على البيئة الريادية في دولةٍ أو منطقةٍ ما، وما يصحبها من تحدياتٍ وفرص. وكما هو موضح في الشكل أدناه، يُزمع للشركات الناشئة مرورها بالمراحل التالية خلال مسيرتها ؛ إذ ستتطلب كلّ مرحلة أنواعًا/مبالغ تمويلية مُختلفة.

1. مرحلة وضع المفاهيم (صياغة الأفكار)

عند مرورك بهذه المرحلة، تكون قد وضعت المفاهيم الأولية وصغت أفكارك استنادًا إلى الفرص المتاحة في السوق، لتبدأ بعدها بتنقيح تلك المفاهيم والأفكار – وينوّه هنا إلى أنه يجدر بمثل هذه المفاهيم والأفكار أن تكون قد وُضِعت وصِيغت استنادًا إلى تجاربك السابقة، ومعرفتك بالثغرات الحالية في السوق. واستكمالًا، تكون أفكارك في البدء أولية وغير مُختبرة، وتكون تصوراتك حيال مُنتجاتك المحتملة وطبيعة أعمالك التجارية محدودة للغاية – فيجدر بك، في هذه المرحلة، ألا تعمد إلى تأمين الأموال من المستثمرين، بل عوضًا عن ذلك؛ يُمكن لك، بل ويتعيّن عليك في بعض الحالات، الاستعانة ببرامج الحاضنات و/أو خدمات الدعم التي تقدّمها الحاضنات والمسرّعات المختصّة.

2. المرحلة الابتدائية

في هذه المرحلة، تكون قد أطلقت شركتك وباشرت أعمالك، بيد أن منتجاتك قد تكون ما تزال نماذج أولية أو أنها تتطلب التنقيح، وقد تكون المبيعات غير متّسقة ومتفاوتة إلى حدٍ كبير؛ الأمر الذي يحدّ بصفة ملحوظة من توليد الإيرادات. وعليه، يتعيّن عليك البدء بتحديد منتجاتك وخدماتك التي تلائم السوق، والبحث أيضًا في سُبل تحوير الاستراتيجيات المؤسسية واعتماد استراتيجيات جديدة. عند المرحلة الابتدائية، يجدر بك، كرائد أعمال، أن تعكف على تنمية شركتك تمهيديًا، واستغلال كافة الفرص التي تُتيحها حاضنات ومسرّعات الأعمال. وعلى أية حال، قد ترتبط قدرتك على تأمين المصادر التمويلية بما تنطوي عليه أفكارك من احتماليات واعدة – فتُأمّن هذه المصادر التمويلية عادةً بالتعويل على العائلة والأصدقاء وحاضنات ومسرّعات الأعمال، بخلاف تأمينها بالتعويل على المستثمرين الملائكيين والصناديق الاستثمارية.

3. مرحلة النمو

في هذه المرحلة، تكون المنتجات أو الخدمات التي تقدمها شركتك الناشئة قد حظيت بموطئ قدمٍ لها في السوق؛ إذ قد ثبت بالفعل احتياج السوق إلى مثل هذه المنتجات أو الخدمات – فتبدأ عندها ببيع هذه المنتجات أو الخدمات إلى عملائك. وعلى أية حال، وعلى اعتبار أن شركتك ما زالت شركةً ناشئةً في هذه المرحلة، فأنها عادةً ما تواجه بعض الصعوبات المتمثلة في إرساء نفسها في السوق – ففي الحين الذي قد تتمكن فيه شركتك من توليد الإيرادات، ستواجه صعوبة في توليد الأرباح.

واستكمالًا، وعلى النحو الموضح في الشكل الوارد في الصفحة التالية، سيتحوّل تركيز المستثمرين وبشكل تدريجي من عليك كرائد أعمال الى ، إلى الشركة الناشئة ذاتها؛ وفريقها التنفيذي والهياكل والضوابط والإجراءات التشغيلية المؤسسية الموجودة، وبصرف النظر عن مدى بساطتها. وعليه، تكون شركتك الناشئة عند هذه النقطة قد بدأت بتوليد ما يكفي من البيانات ومعرفة في السوق، هذا إضافة إلى مجموعة المهارات التي ستمكنك من (وبالأخص في الشركات الناشئة التكنولوجية)؛عمل تعديلا أخيرة على المنتج إذا دعت الحاجة.

2ar

وعليه، وفي الحين الذي يتعيّن فيه على الشركات الناشئة في مرحلة النمو الأولية التركيز على أنشطة تأمين مصادر التمويل التمهيدية، تعمد أكثر الشركات في هذه المرحلة إلى الحصول على مصادر تمويل خارجية، حتّى مع ضآلة مستوياتها – فنتيجة لذلك، تبدأ الشركات بتكوين فكرة مبدئية عن قيمتها السوقية، وتعمد تبعًا مع ذلك إلى البحث عن المستثمرين المحتملين المناسبين بصفة جادة. واستكمالًا، تواجه الشركات عند هذه المرحلة عددًا من المعيقات المتمثلة بضعف التدفقات النقدية، وتبدأ عندها بالبحث عن مصادر التمويل الإضافية؛ لمعالجة مسألة الاحتياطيات النقدية الآخذة بالتضاؤل.

مرحلة النمو

في هذه المرحلة، تكون شركتك الناشئة قد استكملت العمل على إعداد وتطوير ما تُقدّمه من منتجات وخدمات، وتبدأ بتوليد إيرادات ضخمة – فيكون لها قاعدة عملاء كبيرة، ويكون حضورها في السوق قد أخذ ينمو.

وفي هذا الصدد، يجدر بك، كرائد أعمال، التركيز على تنمية الأفرقة العاملة في شركتك الناشئة وتطوير هياكلها التنظيمية وما يصحبها من ضوابط مؤسسية. وأمّا بالنسبة لنماذج الحوكمة، فهذه ستتزايد أهميتها من حيث تبيان القواعد والإجراءات القياسية التي من شأنها توجيه العمليات التشغيلية وعمليات تصريف الأعمال؛ إذ أن هذه تضمن أن تحقق شركتك الناشئة معدلات نمو كفؤة، وأن تتحول بالتالي إلى شركة تحظى بمكانة مستقرة وراسخة.

وبناءً على ما تقدّم، قد تطرأ مع هذا النمو السريع مُعيقات عدة من حيث إدامة التدفقات النقدية، وستضطر إلى اللجوء إلى مصادر تمويلية خارجية في هذا الصدد، مثل: البنوك والمستثمرين. وبالاعتماد على معدلات نمو شركتك الناشئة، سيكون بمقدورها البحث في جولة التمويل "أ"؛ جولة التمويل الأولى المعتمدة على رأس المال الجريء (وبمقدورها البحث لاحقًا في جولات التمويل "ب" و"ج" و"د") التي تعقب مرحلتي التمويل الأولي والتمويل المعتمد على المستثمرين الملائكيين؛ إذ ستُمكّن جولة التمويل هذه شركتك من توسعة نطاق تواجدها في الأسواق – فيُتوقّع أن تعود مثل هذه الجولات بعائدات كبيرة على الاستثمارات بالنسبة لشركتك والمستثمرين فيها.

يُبيّن الشكل أدناه الاحتياجات التمويلية بالنسبة للشركات الناشئة وفق مرحلة النمو التي تمر بها. ويُنوّه هنا إلى أن نطاقات التمويل أدناه ليست مطلقة بطبيعتها، وقد تتغيّر مع تغيّر الوقت، وبحسب المنطقة، وبالاعتماد على طبيعة المموّلين والشركات الناشئة.

المعيار	مرحلة وضع المفاهيم	المرحلة الابتدائية	مرحلة النمو الأولية	مرحلة النمو	مرحلة المساهمة العامة
نوع التمويل	• التمويل الذاتي • المنح • التمويل السهمي	• التمويل الذاتي • المنح • التمويل السهمي • القروض (القرض الميسرة)	• التمويل السهمي • التمويل المتوسط	• التمويل السهمي • التمويل المتوسط • القروض	• التمويل السهمي • القروض
المُديات التمويلية الاعتيادية	أقل من 150 ألف دولار	بين 10 آلاف ومليوني دولار	بين مليون و30 مليون دولار	أكثر من 10 ملايين دولار	أكثر من 50 مليون دولار
مصدر التمويل	• مصادر ذاتية • مراحل التمويل الثلاث (الأصدقاء، والعائلة، والمغامرون) • حاضنات ومسرعات الأعمال • المستثمرون الملائكيون ورؤوس الأموال الجريئة الصغرى • منصات التمويل الجماعي • المنظمات غير الربحية	• مصادر ذاتية • مراحل التمويل الثلاث (الأصدقاء، والعائلة، والمغامرون) • مسرعات الأعمال • المستثمرون الملائكيون • رؤوس الأموال الجرئية الأولية • صناديق التنمية	• المستثمرون الملائكيون • رؤوس الأموال الجريئة • البنوك	• رؤوس الأموال الجريئة المتقدمة • شركات الأسهم الخاصة • البنوك	• أسواق الأسهم (الاكتتابات العامة) • البنوك
مجال تركيز التمويل	• تطوير المنتجات الأولية • تعيين أعضاء الفريق الأساسيين	• تمويل أنشطة تطويل المنتجات • التسويق	• تنمية قاعدة العملاء • تعيين موظفي المبيعات، والتسويق، ودعم العملاء	• التوسع صوب شرائح سوقية أخرى • تعيين الأفراد في مناصب متقدمة • اختبار مصادر الإيرادات المختلفة	• الاستحواذ • التوسع صوب أسواق أو قطاعات جديدة

أدوات تقييم التمويل

تُزوّدك الأدوات التالية بالتوجيه اللازم خلال المراحل التي تقف عندها شركتك الناشئة إزاء أيٍ من مصادر التمويل يتعين تأمينها أولًا، ومتى. من الضروري التنبه هنا إلى أن رواد الأعمال والشركات الناشئة يختلفون بطبيعة الحال؛ لذا فالمعايير الواردة أدناه لا تُعدّ ذات طابع مُطلق أبدًا.

أدوات تقييم المراحل

المرحلة
المعيار	مرحلة وضع المفاهيم	المرحلة الابتدائية	مرحلة النمو الأولية	مرحلة النمو	مرحلة المساهمة العامة
العائدات	0 دولار	غير متسقة	تحصيل عائدات كبيرة لكن دون توليد الأرباح	تحصيل عائدات كبيرة مع توليد الإيرادات	تحصيل عائدات ضخمة
المنتج	الأفكار فقط	منتج الحد الأدنى (في طور تحديد الاستراتيجيات) Still pivoting	تحقيق موطئ قدم في السوق (الفرصة الأخيرة لتحديد الاستراتيجيات) Last chance to pivot	الخروج بمنتج متكامل (وضع الأنظمة المؤسسية)	تنويع المنتجات (وضع السياسات والإجراءات وأنظمة إدارة الموارد البشرية)
فريق التأسيس المشترك	من عضو إلى 4 أعضاء (أعضاء متفرغون/بدواء جزئي)	من عضوين إلى 4 أعضاء (أعضاء متفرغون)
الفريق التنفيذي	المؤسسون	المؤسسون + (من موظفي إلى 5 موظفين)	المؤسسون + (من 5 موظفين إلى 20 موظفًا)
النمو	إثبات الأفكار	التحقق من العملاء والبدء بالنمو	تسريع النمو		تحقيق معدل نمو ضخم
مجلس الإدارة	لا يوجد	المؤسسون الشركاء والمستثمرون	المؤسسون والخبراء القطاعيون والمستثمرون

Funding Sources Evaluation Tool

1 تعليقات

Pricist شركة ناشئة

تعليق على المقال الأول

تبحث عن شيء؟

تبحث عن شيء؟

تبحث عن شيء؟